橡胶市场如何应对混合胶的归类问题

 新闻资讯     |      2019-05-30 23:33
  今日下午,沪橡胶大幅上涨,主力合约收于11700,同比增长3.95%,吞噬了阴线前两周。这种激增的原因主要是市场海关关于4002.8000下“混合橡胶”分类的通知,表明:“大量混合”是指天然橡胶与合成橡胶按一定比例均匀混合。可以通过常规方法如红外光谱法(合成聚异戊二烯除外)检测所得产物的任何横截面。只有天然橡胶中含有少量合成橡胶的产品才应归类为天然橡胶税。在该项目下。“解读通知,影响最大应进口越南 3L橡胶,目前越南 3L橡胶和全乳胶原料及加工工艺,成品质量相近,只在表面含有一些合成橡胶。
 
 
  3L在天然橡胶市场有大量的流通。由于其性质与全脂牛奶的性质相同,因此在应用中占据了大量的全脂牛奶市场。两者均可用于生产鞋类材料和传送带等橡胶制品。另类。特别是在鞋材行业,3L几乎完成了全乳胶的更换。 2018年,中国共进口天然橡胶495.5万吨(乳胶除外,混合),其中混合橡胶进口295万吨,从越南混合橡胶80.9万吨(其中80%以上为3L),占比中国的天然橡胶进口量为16.3%,进口量不断增加。从另一个角度来看,2018年,中国的天然橡胶产量为83.7万吨,其中乳胶总产量约为50万吨。越南 3L的进口增加但非轮胎橡胶产品的应用没有显着增加。检获下游应用并且总乳胶消耗量持续减少。缓慢,库存继续增加,除了之前的43万吨仓单,还有旧橡胶的隐藏库存,以及超过10万吨的3L库存。
 
  目前,越南 3L的低现货价格是影响磁盘的主要原因。 3L根据进口橡胶分类为4002.8000,因此免征关税。 2018年,全脂牛奶失去3L的价格优势,折扣低于500.(越南 3L是进口橡胶,增值税是13%(此前为17%),而乳胶增值税总额仅为10 %(之前为11%),因此两种现货价格之间存在3%的税收差异)。然后,一旦越南 3L被归类为40.01,它将可能面临20%的从价税或1500特定的税,即成本将增加1500,并且全脂牛奶的价格支持将增加约1000元。进口成本的增加也将导致旧乳胶和3L库存的更快消化。
 
  趋势能否在后期延伸主要来自基本面。首先是政策是否可以全面实施。实施它的难点在于监控实施以及是否有其他3L导入方法。上游响应需要一定的时间来改变生产线。而改变生产线的生产组合可以被下游接受,这是一个问题。因此,如果确定海关足够大,则在初始阶段减少进口是不可避免的。整个乳胶的价格范围预计将上涨1000元并进入去库存阶段。但是,从中长期来看,有必要关注行业的对策。如果它可以通过其他形式进口到中国,那么症状将无法治愈,如果没有,那么橡胶结构的变化将导致沪急剧上升,其他品种的优质水将成为常态。对于橡胶行业来说,目前各品种之间存在套利机会,买入越南 3L全抛乳胶,等待后期执行政策获利,但这也面临一定风险,不建议进行重仓位置。从单边的角度来看,我们不建议在第二轮上涨中追逐更多,实施不确定性较高,初始目标约为12,000,并且有必要及时获利。那么这意味着橡胶不能做多少?答案是否定的。今天,磁盘已经上升。我们认为不仅刺激了新闻,而且基本面也在反弹。库存季节性下降。虽然不如预期,但它不支持卖空。前一交易日在11200-11300底部上涨,价格在窄幅震荡。主要仓位也大幅增加,这也证明市场愿意以这个价格加强。在第二季度,我们保留了讨价还价的想法。今年09年合约的底部预计将在10500-11000之间。卖空的猜测主要是由于库存下降缓慢和第20个胶上市的预期。在基差差异缩小(目前表面胶水表面混杂)后,库存下降缓慢的问题被认为是逐渐缓解的,套利收益的下降使得进口驱动力减弱,全球库存可能面临再分配, 20号胶上市的风险也随着沪凝胶瞄准月球而减弱。此外,还有不确定因素,如5月份生产区的天气预测。
 
  如果我们不考虑今天新闻的影响,我们认为今年橡胶尚未达到牛市。及时的获利和对头寸的控制是从逢低买入中获利的关键。仓库分批开放约11,000个,需要及时发布12,000个左右。全年高位13,000仍然是一个相对重要的压力水平,长期低于这个价格更有利于今年的底部。



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